2025.11.20 PM 21:15 財商智匯 https://goseekwealth.com
台灣壽險市場中最熱銷的兩大產品類型：投資型保單與利率變動型保單。根據資料顯示，這兩種保單在近期市場中表現強勁，成功因素多與全球利率環境、消費者需求以及保險公司的策略布局有關。
台灣壽險市場熱銷概況
台灣壽險市場在近期展現了強勁的成長動能。例如，今年前十月（含負債項下收入）的新契約保費總計達新台幣 8,211 億元，年增 26%。其中，傳統型保單（利變型保單多屬於此類）新契約保費收入為 4,878 億元，年增 23.9%；投資型保單新契約保費收入為 3,333 億元，年增 29.1%。
更引人注目的是，2025 年上半年，市場上共有六張新契約保單銷售額突破百億元大關，被稱為「百億神單」。這些熱銷產品涵蓋了利率變動型壽險、投資型保單和分紅保單等類型，反映出市場需求的多元化趨勢。
投資型保單的成功因素
投資型保單（如變額萬能壽險、變額壽險、變額年金險）最大的特色是兼具保險保障與投資功能，且盈虧自負，保戶能完全享有投資成果，但同時必須承擔投資風險。
其成功因素主要包括：
資本市場走強的助益
由於投資型保單的帳戶價值會隨著投資標的績效增減，當美國聯準會（Fed）啟動降息，以及全球主要股市走強時（例如 10 月），使投資型保險商品同步受惠，推動了新契約保費收入成長。
滿足多元資產配置需求
投資型保單能滿足民眾多元化的資產配置與保障需求。例如，變額年金險適合沒有壽險保障需求、願意承擔風險並想長期累積資產的保戶。
深化通路合作
壽險公司持續深化與銀行及投信通路的合作，結合壽險保障、銀行理財服務與投信的投資專業，有效提升了銷售動能。
利率變動型保單的成功因素
利率變動型保險（利變型保單），特別是美元利變型保單，是傳統型保單中的熱銷主力。它的特色是保單利率採用會隨著市場浮動的宣告利率方式。
其成功因素主要包括：
降息循環初期的相對高利率
儘管市場預期未來將降息，但投資人希望掌握降息循環初期相對較高的宣告利率。在美國啟動降息循環的預期下，資金有望重回美元保單。
美元計價的吸引力
由於美國聯準會仍維持相對較高的基準利率，使得美元計價保單的宣告利率（例如 10 月份各大壽險公司的宣告利率已拉高到逾 4% 至 4.15%）相較於新台幣計價保單更具吸引力。
保險公司的策略性推動
- 壽險公司持續提升美元利變型保險商品的吸引力。
- 有助於公司財務結構：增加美元保單部位有助於壽險公司平衡資產負債、降低避險成本及匯率風險。
因應高齡化與鎖定收益
壽險公司持續推動美元固定利率養老保險商品，鎖定固定利率給付特性，以因應利率波動環境，並滿足客戶長期鎖定收益的需求。
迎合監管需求（TW-ICS）
壽險公司持續開發及推動合約服務邊際（CSM）較高、資本效率較佳的期繳型及保障型保險商品，以利接軌新一代清償能力制度（TW-ICS）。
壽險市場的未來競爭格局
台灣壽險市場的競爭格局將受到產品創新、通路優勢、監管要求以及全球利率環境的持續影響。
產品主流與創新趨勢
利變型與美元保單仍是主流
預計利率變動型壽險和美元計價保單在未來仍將是市場的主流產品。
健康險與分紅保單崛起
市場需求呈現多元化，健康險成為下半年主推商品，並導入外溢機制以強化預防功能。分紅保單可能成為未來市場的熱門商品，特別是其有助於壽險公司接軌新清償能力標準。
通路與品牌競爭
多元通路優勢
擁有多元且高效的銷售通路是實現業績增長的重要保障。壽險公司若能加強與通路（銀保/保經通路）的合作，將有助於提升業績。
吸金王競爭
據上半年的熱銷情況，利變型和投資型保單方面均具優勢。X邦人壽則憑藉分紅保單的策略奏效，以及X光人壽在外幣保單市場的競爭力，亦是潛在的市場領導者。
產品比較分析
總結來說，美國利率政策的轉向，特別是從升息預期轉向降息預期，對台灣壽險業而言是「壓力緩解」多於「獲利爆發」。它不僅緩解了最緊迫的淨值和避險成本壓力，同時也透過美元利變型保單提供相對高利率的機會，刺激了產品銷售，有助於壽險公司平衡資產負債結構。
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