2025.9.14 PM 22:05 財商智匯 https://goseekwealth.com
市場的整體發展與多元化
ETF市場持續擴張
臺灣ETF市場近年來展現出強勁的成長動能，並逐步發展成為亞洲領先的市場之一。整體市場正從過去以規模擴張為主的「量的成長」階段，邁向強調策略多元與精緻操作的「質的躍升」發展。
主動式ETF的崛起
截至2025年7月底，已有6檔主動式ETF在臺灣證券交易所掛牌上市，且下半年還有多檔新商品蓄勢待發。這些主動式ETF的總資產規模已快速突破新臺幣240億元，累計受益人次達10萬人，顯示投資人對這項新商品的熱切期待與高度認可。
主動式ETF優勢與表現
主動式ETF結合了ETF的即時交易特性與主動型基金的專業管理能力，能靈活掌握市場變化與潛在投資機會。在2025年6月至8月初的觀察期間，已上市的三檔主動式ETF漲幅介於15.7%至23.2%之間，顯著優於同期間加權股價指數的12.4%漲幅，顯示其提供超額報酬的效果。
投資人行為與偏好變化
高股息與市值型ETF仍受青睞，但品質更受關注
- 在2025年上半年，國泰永續高股息（00878）、元大高股息（0056）、群益台灣精選高息（00919）仍穩居受益人數前三名。
- 元大台灣50（0050）在規模與受益人數方面表現強勁，是成長王與人氣王。
- 然而，高股息ETF投資人正迎來「配息縮水潮」的挑戰，因為其配息很大一部分可能來自帳面資本利得，而非穩定的股息收入。這促使投資人開始關注配息的品質和可持續性。
- 例如，FT臺灣永續高息（00961）因其選股邏輯跳脫傳統只看「股利率」的框架，導入「股東權益報酬率（ROE）」作為關鍵篩選指標，在2025年受到顯著關注，受益人數與規模均大幅增長。
債券與股債平衡型ETF興起
- 對於追求穩定現金流的投資人，建議應優先考慮債券，因其固定利息收益的特性，提供相對穩定的收入來源。
- 凱基雙核收息債股平衡型ETF（00981T）於2025年9月24日推出，以7成債券、3成股票的配置，提供每月配息與自動再平衡機制，被視為比高股息ETF更適合追求穩定領息的產品。
- 長天期債券型ETF也因市場預期聯準會最快在2025年9月啟動降息循環而受到關注，預計將從中受益。
小資族與定期定額投資
- 元大台灣50（0050）在2025年上半年定期定額戶數躍升至第一名，戶數增加約9萬人。
- 國泰永續高股息（00878）持續守住盤中零股交易排行第一名，而0050在分割後也有望超越。
2024年，定期定額投資ETF的金額佔整體高達82%，其中21至40歲年輕族群投資人數逾五成，顯示ETF已成為年輕族群與小額資金長期投資的首選工具。
市值型ETF的強勢回歸與小資族青睞
元大台灣50 (0050) 成為人氣與成長雙冠王
在不同的統計期間，元大台灣50 (0050) 頻繁地被列為受益人數週增或月增的第一名或第二名。例如，2025年9月14日的一週內，0050的受益人數週增1,583人，位居第一。而在2025年9月8日的統計中，0050更以單週新增16,310名受益人奪冠。此外，0050也被稱為「成長王」，在同一週內規模週增486.37億元最多。
小資族的最愛與定期定額首選
0050在2025上半年ETF定期定額戶數中，從第三名躍升為第一名，戶數增加約9萬人。同時，在盤中零股交易排行中，0050也展現出後來居上的趨勢，預計在分割後有望超越國泰永續高股息（00878）成為小資族零股交易的第一名。這表明了市值型ETF在提供貼近大盤走勢的同時，其高流動性與低門檻特性，持續吸引年輕族群與小額資金進行長期、紀律性的投資。
高股息ETF仍受歡迎，但對「品質」的關注度提升
高股息ETF持續位居人氣榜
群益台灣精選高息 (00919) 在2025年6月10日的一週內，受益人數週增26,033人，榮登人氣王第一名，並在其他統計中也名列前茅（如9月14日週增1,474人排名第二，9月8日週增7,984人排名第二）。元大高股息 (0056) 也在2025年6月10日的統計中位居第三，週增3,931人，並在9月8日的統計中新增483人。國泰永續高股息 (00878) 則在2025上半年持續穩居受益人數前三名，並在盤中零股交易中保持重要地位。這些數據顯示，投資人對高股息ETF所提供的穩定配息需求依然旺盛。
新興高息ETF的崛起與選股邏輯轉變
FT臺灣永續高息 (00961) 作為一檔「新興高息黑馬」，在2025年9月8日的一週內新增271名受益人，人氣排名衝上第五。該ETF的選股邏輯跳脫傳統只看「股利率」的框架，導入「股東權益報酬率（ROE）」作為關鍵篩選指標。這代表著投資人選股思維的轉變，開始追求具備獲利本質、長期價值與填息能力的優質高股息，而不僅僅是高配息數字。這種轉變也與「高股息配息縮水潮」的討論相符，投資人越來越關注配息的品質和可持續性。
地緣政治與全球佈局下的投資人行為
海外ETF受益人數減少，轉向全球多元化
2025年上半年，海外ETF受益人數有所縮減，特別是美股ETF，單週減少超過5,000人。這主要是受到「川普關稅政策等地緣政治因素」引發的全球資本市場震盪影響，促使投資人「持續分散降低重壓美股的風險，轉向全球布局」。這顯示了投資人在不確定性增加的環境下，對風險分散與資產配置的重視。
新型態ETF的潛力與市場意義
但2025年是臺灣「主動式ETF」元年，並在2025年7月底已有6檔產品上市。這些主動式ETF（如00980A、00982A、00981A等）結合了ETF的交易便利性與主動型基金的專業管理，旨在追求超額報酬。儘管尚未在受益人數新增榜單中大規模出現，但其「總資產規模合計已快速突破新臺幣240億元，累計受益人次已達10萬人」，這顯示了市場對創新與專業化產品的熱切期待。
總結2025年ETF人氣王的表現反映出市場在快速發展中，投資人更加注重穩健的市值成長、高品質的配息來源以及多元分散的風險管理。0050的持續熱度與00961的崛起，都印證了投資人對ETF本質的理解與策略選擇正在進化，不再盲目追求單一指標，而是更看重長期價值、穩定性與符合自身需求的選股邏輯。~資料僅供參考,請投資人審慎評估,自行判斷;不對來源資料考據保證,自負盈虧在此申明~
