2025.9.3 PM 22:05 財商智匯 https://goseekwealth.com
台日跨境ETF的啟動與重要性
台日跨境ETF合作於2025年9月正式啟動，並助推台灣成為亞洲資產管理中心。金管會已為此開啟綠燈。對一般投資人而言，雙向掛牌大幅降低了投資門檻，無須透過海外券商即可直接在台灣市場參與日本市場，並能一次掌握台日股市雙重紅利。台灣證券交易所指出，未來將持續採「由近而遠」策略，推動更多區域市場的跨境ETF及相關商品，並協助本地業者以台股指數或連結台股ETF在海外發行產品，以提升台灣市場的國際能見度與競爭力。
具體的台日跨境ETF商品 目前已有兩家投信推出相關跨境ETF：
野村投信
與日本野村資產管理合作，於9月18日實現首檔台日跨境ETF雙向掛牌。在台灣推出野村日本東證ETF（009812），該ETF連結日本規模最大的ETF「NEXT FUNDS東證股價指數連動型上市投資信託」（代碼1306.JP）。同時，野村也將在日本發行一檔連結台股ETF「野村台灣新科技50」（00935），達成雙邊互掛。NEXT FUNDS東證被譽為「日本國民ETF」，規模龐大且能完整追蹤東證指數成分。
國泰投信
與大和資產管理公司合作，由大和在日本發行「iFreeETF國泰台灣科技龍頭指數」ETF，追蹤國泰台灣科技龍頭ETF（00881）。這檔ETF於9月12日在東京證交所掛牌。00881的追蹤指數選取先進通訊科技產業鏈中流動性佳、符合獲利條件的前30大台灣上市公司，涵蓋台積電、鴻海、聯發科等AI科技巨頭，AI供應鏈涵蓋率逾9成，與輝達相關股票占比達8成。
投資日本股市的優勢與風險
日經225指數在2024年突破40,000點，創下34年來新高，漲幅超越全球許多主要股市。
優勢方面
- 政策面：日本目前實行寬鬆貨幣政策，日圓貶值使日本產品（如汽車、電子、機械製造業）在國際市場上更具競爭力，帶動出口增長，對股市有利。
- 資金面：外資資金持續流入日本股市，2023年淨流入約6.3兆日圓，為2014年以來最大金額。由於日股本益比估值仍低於美股，此外，巴菲特長期持有日本五大商社，日本企業也積極實施庫藏股、提升股東權益報酬率（ROE），公司治理改革顯著。
風險方面
- 進口成本增加：日圓貶值可能導致進口商品成本上升，對國內市場導向企業造成壓力，影響盈利。
- 通膨壓力：日圓貶值可能引發通膨壓力，促使日本央行採取升息措施，進而增加企業融資成本，對股市產生負面影響。
- 市場波動、匯率及國際政策：投資表現會受市場波動、匯率變動及國際政策（美國關稅政策）影響。
台灣投資人投資日本股市的管道
日股ETF
最便捷的管道，透過日常證券戶即可下單。ETF具有較低的內扣費用，能一次性投資一籃子股票分散風險，且價格較低，適合小資族。台灣目前有10檔日股ETF掛牌上市或上櫃。
共同基金
雖內扣費用較高，但基金經理人有較自由的選股空間，且類型多元，可滿足不同需求。
期貨
透過台灣期貨交易所推出的東證期貨，可間接投資東證指數。但成交量不高，可能存在大幅折溢價或難以成交的問題，且屬保證金交易，風險較高。
海外券商
適合想直接投資單一日本個股的投資人，交易手續費較低，下單快速（例如：IB盈透證券）。
還有複委託（透過國內合法券商委託海外券商買賣外國股票，手續費相對較高）和在日本開戶（最複雜的方式，需取得日本政府核發的個人編號、在留卡及收件地址）等管道。
ETF配息的稅務攻略
國外營利所得的課稅方式則不同：
- 大陸地區所得（71大陸營利所得）：需納入綜合所得稅申報與繳納。
- 大陸地區以外的海外地區所得（海外營利所得）：若每一申報戶當年度海外所得合計未達100萬元，免計入「所得基本稅額條例」（最低稅負制）課稅；若合計達100萬元，則應計入基本所得額，但實際是否繳納基本稅額需進一步計算。例如，台股市場上的債券ETF多數持有美債，其配息被歸類為海外利息或股利所得。
因此，在挑選ETF時，投資人除了關注基金表現和風險外，也應考量股利稅負、海外ETF的稅務影響以及資本利得的課稅規定，進行合理的稅務規劃以減少稅負。
總結來說，台日跨境ETF的推出，為兩地投資人提供了便捷的雙市場投資管道。同時，透過了解兩地投資策略的差異與互補性，以及現有挑戰，政府和相關機構可以共同努力，透過政策支持和平台搭建，進一步深化台日之間的資本市場連結，共同邁向亞洲資產管理中心的目標。
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