主動式ETF的定義與特性
主動式ETF（Active ETF）是由基金經理人團隊主動操作的交易所買賣基金，不同於被動式ETF嚴格追蹤特定指數，主動式ETF旨在透過靈活的投資策略追求超越市場基準的超額報酬。它巧妙地結合了共同基金的投資彈性與被動式ETF的資訊透明及交易便利等優勢，為投資人提供更多元化的投資選擇。
台灣主動式ETF市場發展現況
2025年被視為台灣主動式ETF元年，儘管此類產品在國外市場（如美國）已行之有年，台灣市場直至近期才見到主動式ETF的蹤影。目前台股市場上已有五檔主動式ETF，總規模達新台幣123.34億元，創下新高紀錄。這些ETF涵蓋不同投資策略，滿足各類投資人需求：
主動野村臺灣優選（00980A）
淨值最高，達11.55元。該基金以高息收優先，同時掌握AI伺服器、散熱、網通等結構性成長產業，採取守中帶攻策略。
主動統一台股增長（00981A）
規模上以些微差距超越其他同類產品，成為主動式ETF規模王。淨值達11.42元，經理人看好除權息旺季，並持續關注AI供應鏈發展。
主動群益台灣強棒（00982A）
淨值為11.21元。經理人強調主動式ETF可快速調整、布局高潛力個股以應對國際政經變數。
主動中信ARK創新（00983A）
唯一投資於國際標的的主動式ETF，經理人聚焦於AI、基因編輯、數位資產等前沿領域，淨值為10.7元。
主動安聯台灣高息（00984A）
2025年7月14日正式掛牌，策略強調高股息打底的同時，捕捉產業升級帶來的成長動能，注重股息與成長並重。
值得注意的是，聯博投信已獲主管機關核准發行台灣首檔主動式債券ETF——聯博投資等級債入息主動式ETF（00980D），預計將於2025年7月展開募集，標誌著主動式ETF產品線的進一步多元化。
主動式ETF與被動式ETF及共同基金的差異
主動式ETF可以簡單理解為「主動操作的共同基金」與「ETF交易模式」的結合。它旨在結合共同基金的投資彈性，以及被動式ETF的資訊公開透明、交易簡易等優點。以下是主動式ETF與被動式ETF的關鍵差異：
主動式ETF具有以下優勢
- 交易靈活度高：可在盤中隨時買賣，價格即時反映市場行情
- 槓桿與放空：開放融資買進和融券賣出，可運用更高槓桿或進行放空
- 套利機會：存在零股與整張價格差異的套利機會
- 當沖交易：允許當沖，提供更大資金運用彈性與風險控制能力
- 資金週轉快速：買賣收款與付款都是T+2日，有利於資金調度
主動式ETF與被動式ETF在以下方面相同
- 交易手續費：0.1425%（未考慮折扣）
- 交易稅：0.10%
- 折溢價情況：皆存在
- 持股公布頻率：皆每日盤後公開全持股
- 交易市場：皆在證券市場交易（同股票）
投資人如何選擇主動式ETF？
雖然主動式ETF結合了ETF的交易優勢，但其本質仍然是一檔由基金經理人主動操作的基金。因此，投資人選擇主動式ETF的關鍵與選擇共同基金相似
結論：主動式ETF的適合對象
- 沒有時間自己盯盤，但希望基金經理人主動操作以追求超額報酬的投資人
- 希望將基金納入投資組合，但又希望保有股票交易彈性的投資人
- 願意承擔較高費用率以換取潛在超額報酬的投資人
- 注重資訊透明度，希望每日了解基金持股情況的投資人
- 偏好在單一市場進行多元化操作（如當沖、零股、融資融券）的投資人
然而，如同搭乘計程車比捷運可能花費更多，主動式ETF也可能因依賴經理人主動操作而產生較高的費用率。最終選擇哪種ETF，取決於個人的投資目標、風險承受度及交易習慣。投資人應充分了解產品特性，在做出投資決策前，評估其是否確實符合自身的財務規劃需求。
